Comment faut-il procéder pour investir ?
Investir dans des actions individuelles vous donne le plus de contrôle, mais pour les nouveaux arrivants et même les investisseurs intermédiaires, cette idée représente un défi. Chaque stock doit être bien étudié et choisi pour des caractéristiques spécifiques.
Si vous construisez un portefeuille diversifié, la recherche d’une multitude d’actions individuelles peut prendre énormément de temps. Cela ne fonctionnera tout simplement pas pour la plupart.
De nombreux investisseurs se tournent vers des véhicules de placement comme les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement pour résoudre le problème. Les deux types de fonds donnent accès à un portefeuille très diversifié avec un seul investissement, ce qui élimine une grande partie de la recherche et des démarches du processus. Mais les ETF ont un net avantage sur les fonds communs de placement.
Que sont les fonds communs de placement?
Les fonds communs de placement sont un investissement de portefeuille géré qui met en commun les dollars d’investissement d’un grand groupe d’investisseurs et investit selon la stratégie décrite dans le prospectus du fonds. Lorsque des gains ou des dividendes sont perçus, chaque participant au fonds partage les rendements en fonction de son actionnariat.
En général, les fonds communs de placement sont gérés activement, suivant des stratégies d’investissement conçues pour produire une croissance significative dans la recherche d’alpha, en d’autres termes, cherchant à battre les rendements moyens du marché.
Dans de nombreux cas, ces fonds auront pour stratégie d’utiliser des investissements dérivés à haut risque pour multiplier les résultats d’un indice de référence. Par exemple, la stratégie du fonds peut consister à utiliser des produits dérivés pour générer un rendement deux fois supérieur à celui de l’indice Dow Jones Industrial Average ou de l’indice S&P 500.
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Que sont les fonds négociés en bourse ?
Les fonds négociés en bourse, ou ETF, sont également des investissements en compartiments qui mettent en commun l’argent d’un grand groupe d’investisseurs individuels, puis investissent dans divers actifs en fonction de la stratégie décrite dans le prospectus. Comme le fonds génère des rendements, ils sont partagés par tous les investisseurs en fonction du nombre d’actions qu’ils détiennent.
Comme le nom de ces fonds l’indique, les actions ETF sont négociées sur des bourses comme le New York Stock Exchange ou le Nasdaq, ce qui diffère des fonds communs de placement.
Une autre différence majeure entre ces deux types de fonds est que la grande majorité des FNB sont gérés passivement, ce qui signifie que les portefeuilles se gèrent essentiellement eux-mêmes sans qu’un gestionnaire de fonds achète et vende activement, ce qui réduit considérablement les coûts. En fait, selon Forbes, seulement 2 % environ des FNB sont gérés activement.
L’une des formes les plus courantes de ces fonds est connue sous le nom d’ETF indiciel, souvent appelé fonds indiciel. Ces portefeuilles d’investissement sont composés de toutes les actions cotées sur un indice de marché majeur dans le but de reproduire les rendements d’un secteur ou de l’ensemble du marché.
En réalité, très peu de transactions ont lieu à l’intérieur des fonds indiciels, car leurs positions ne changent que lorsque des actions sont ajoutées ou supprimées de l’indice sous-jacent du fonds, contrairement aux fonds communs de placement, qui peuvent apporter plusieurs modifications à leurs avoirs au cours d’une même journée de négociation.
Pourquoi devriez-vous investir dans les FNB plutôt que dans les fonds communs de placement
Bien que le potentiel de générer des gains à un taux qui double voire triple ce que vous voyez dans les principaux indices boursiers soit une idée passionnante, il y a des inconvénients majeurs à rechercher l’alpha et des avantages importants à adopter une approche plus mesurée avec les ETF.
1. Risque réduit
Tout fonds dans lequel vous investissez exposera clairement ses objectifs d’investissement et sa stratégie d’investissement dans son prospectus. En portant une attention particulière aux stratégies employées par les fonds communs de placement, vous constaterez généralement que le risque est important, alors que l’inverse est généralement vrai pour les FNB.
Les investisseurs en ETF recherchent une opportunité à long terme et relativement stable de créer de la richesse. Ces parts de fonds ne promettent pas de rendements démesurés. En fait, ils fonctionnent souvent pour refléter les rendements générés par le marché, et ces attentes raisonnables s’accompagnent d’un profil de risque plus raisonnable.
2. Les fonds communs de placement ne génèrent pas toujours des gains démesurés
Lorsque vous envisagez d’acheter des actions de fonds communs de placement, vous pensez peut-être que vous allez vous faire passer pour un bandit. Qui ne veut pas battre le marché ? Mais battre le marché est incroyablement difficile, même pour les gestionnaires de fonds communs de placement.
Selon Vanguard, environ 18 % seulement des gestionnaires de fonds communs de placement actifs ont battu leur indice de référence sous-jacent sur une période de 15 ans. Cela signifie que dans 82% des cas, les investissements qui ont simplement suivi le rythme du marché auraient surperformé leurs pairs à coût plus élevé et activement négociés.
La réalité des fonds activement négociés s’aggrave lorsque l’on examine plus en détail les 18 % de surperformants. 97% des gérants qui ont réellement battu le marché ont eu au moins cinq ans de sous-performance au cours de cette période de 15 ans, avec plus de 60% ayant sept ans ou plus manquant les moyennes du marché.
Ce que le prospectus peut dire, ce que vous pensez être vos rendements et la réalité sont souvent très différents.
3. Flexibilité des transactions
Les actions ETF sont faciles d’accès et souvent tout aussi faciles à décharger lorsqu’il est temps de sortir de votre position. C’est parce que ces fonds sont négociés en bourse, à la disposition des investisseurs de tous bords pour acheter et vendre sur le Nasdaq, le NYSE et d’autres bourses, grandes et petites.
L’accès aux fonds communs de placement est très différent. Bien que ces fonds soient disponibles via différentes méthodes, ils ne sont pas négociés sur les bourses ouvertes, ce qui rend plus difficile l’achat et la vente d’actions. Pour acheter ces fonds, vous devrez passer directement par le gestionnaire de fonds.
Bien sûr, certaines maisons de courtage et autres services y ont accès, mais ils facturent aussi généralement des frais supplémentaires pour passer vos commandes.
4. Coût inférieur
Quelle que soit la voie que vous choisissez, des frais seront facturés. Après tout, quelqu’un doit créer le fonds et le gérer, en veillant à ce qu’il suive le plan décrit dans le prospectus. Cette personne ou cette équipe doit être payée pour son travail, et ses salaires ne sont pas bon marché. Sans parler du coût de fabrication des métiers eux-mêmes.
Ces dépenses sont décrites dans le ratio des dépenses d’un fonds, qui indique le coût global de possession en pourcentage de la valeur de l’investissement sur une base annuelle.
Les ETF se négocient de manière minimale, détenant souvent des investissements à long terme, réduisant les frais de transaction associés à l’investissement et contribuant à générer de faibles ratios de dépenses. Un autre facteur qui conduit à un ratio de dépenses inférieur est la réduction des frais de gestion en raison du fait de ne pas avoir à négocier activement au jour le jour.
Les fonds communs de placement ont des équipes de traders et d’analystes qui doivent être payés, contrairement aux ETF à gestion passive. En conséquence, les ETF deviennent naturellement l’alternative à faible coût aux fonds gérés activement.
5. Avantages fiscaux
Les retours sur investissement sont imposés de différentes manières selon la manière dont ils sont générés. Les revenus générés par un investissement détenu pendant moins d’un an sont imposés comme un revenu ordinaire.
Les bénéfices générés par les investissements détenus pendant plus d’un an sont soumis à des impôts sur les plus-values, qui peuvent être nettement inférieurs à votre taux d’imposition sur le revenu, en fonction de votre tranche d’imposition et du montant des plus-values générées.
Étant donné que les fonds communs de placement sont activement négociés, leurs rendements ont tendance à se situer dans la catégorie des moins d’un an. Les rendements des investissements détenus dans ces fonds sont généralement imposés à votre taux d’imposition standard, ce qui peut être coûteux pour les personnes à revenu élevé.
Les ETF sont fiscalement avantageux.
La majorité des ETF détiennent des actions dans leurs portefeuilles pendant de longues périodes, souvent des années, voire des décennies. Par conséquent, la majorité des rendements générés par ces investissements seront imposés au taux des gains en capital, plutôt qu’au taux d’imposition sur le revenu, offrant une efficacité fiscale supérieure.
6. Pleine exposition à l’investissement
Les fonds communs de placement détiennent généralement un pourcentage de leur valeur liquidative, ou valeur liquidative, en espèces afin de maintenir un financement suffisant pour rembourser les investisseurs souhaitant encaisser. Par conséquent, cette partie de l’actif du fonds n’est pas exposée aux gains potentiels que le marché doit fournir.
Étant donné que les ETF sont négociés en bourse, les actions sont achetées et vendues par l’intermédiaire d’un courtier, tout comme une action. Cela signifie qu’ils sont en mesure d’investir la totalité de leur VNI, offrant une exposition de 100 % au marché pour leurs investisseurs.
7. Aucune exigence d’investissement minimum
Il n’y a pas d’investissement minimum requis pour acheter un ETF autre que le prix d’une action elle-même, qui varie généralement de quelques dizaines de dollars à quelques centaines de dollars. En raison du faible coût associé à l’investissement dans ces fonds, ils sont beaucoup plus populaires que leurs homologues activement négociés.
Lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement, il vous sera généralement demandé de faire un investissement minimum allant de 500 $ à 5 000 $, la moyenne étant d’environ 2 500 $. C’est un changement important pour un nouvel investisseur qui commence tout juste à se constituer un portefeuille.
8. Liquidité
La liquidité – à quel point il est facile de transformer votre investissement en liquidités lorsqu’il est temps de vendre des actions – est un facteur majeur que vous devriez considérer, quel que soit l’objet dans lequel vous investissez.
Les ETF sont des véhicules d’investissement très liquides qui bénéficient d’une demande incroyablement élevée. Un rapide coup d’œil aux ETF les plus populaires par volume de transactions sur la base de données ETF montre que certains de ces fonds négocient des mains près de 100 millions de fois par jour.
Les fonds communs de placement sont également liquides et vous devriez pouvoir vendre vos actions à tout moment. C’est-à-dire tant que tout le monde n’encaisse pas le fonds en même temps.
Gardez à l’esprit que ces fonds détiennent une partie de leurs actifs en espèces pour payer les investisseurs qui veulent sortir. Si un flot d’investisseurs décident de se retirer d’un seul coup et que le fonds n’a pas assez d’argent en main, vous pourriez vous retrouver à attendre pour accéder à votre argent.
Dernier mot
Tout au long de l’histoire, les humains ont été à la recherche de plus. L’idée que vous pouvez avoir plus que ce que vous avez maintenant est ce qui vous pousse à faire des études, à travailler dur dans votre carrière et à faire bon nombre des investissements que vous faites en vous-même et sur le marché.
Naturellement, lorsque vous voyez un fonds commun de placement qui vous offre la possibilité de générer un meilleur retour sur investissement qu’un FNB, cela semble une évidence. Pourquoi ne voudriez-vous pas le plus gros retour?
Cependant, la promesse de rendements plus importants sur le marché boursier, ou dans n’importe quel domaine d’investissement, est généralement une arme à double tranchant, où un potentiel de profit démesuré est associé à un risque démesuré et souvent à des coûts.
Bien que certains fonds gérés activement aient dépassé le marché, ce sont des raretés. Les promesses de rendements démesurés par le biais de ces fonds sont rompues le plus souvent, mais le coût élevé associé à l’investissement dans ces fonds est toujours tel que décrit. Dans l’ensemble, les FNB à gestion passive conviennent mieux à la plupart des investisseurs.
